2018年ICO热潮是一场灾难，Bitconnect庞氏骗局让人们谨慎对待ICO。尽管谨慎，但新一轮ICO热潮即将到来，预计筹款活动将加速。机构兴趣增加将推动筹集资金增加，但监管审查也更严格。未来的ICO将更注重尽职调查、合规性和投资者可及性。ICO投资者可能变得更成熟，对于新项目更加谨慎。希望新一轮ICO能减少庞氏骗局，迎来更多成功和资金。

2018 年的 ICO 热潮绝对是一场灾难。 这是一个狂野的西部，风险投资（VC）基金向围墙扔钱，看看什么能坚持下去，却很少考虑尽职调查。 2018 年，超过 70 亿美元流入 ICO，这些资金通常不过是加密货币派对上的醉酒谈话。 但流传甚广的故事是那些巨大的灾难，这些灾难让 ICO 成为了欺诈的代名词。

其中最突出的也许是 Bitconnect 庞氏骗局。 在承诺天价回报并看到其代币 (BCC) 的价值飙升至 400 美元后，投资者很快就损失了约 24 亿美元。 因此，随着新牛市的步伐加快，人们对 ICO 仍持一定程度的谨慎态度，这是可以理解的。

尽管人们更加谨慎，但毫无疑问新一轮 ICO 热潮即将到来。 我们已经看到了这方面的初步迹象。 根据 CryptoRank 的数据，每月代币销售数量已达到两年来的最高水平，而 RootData 报告称，风投公司 3 月份对加密货币项目的分配比 2 月份增加了 52%。

我们现在发现自己正处于数字资产筹款领域的拐点。 随着活动季节的稳步进行，我预计未来几个月新产品的推出将会加速，从而导致 ICO 活动的复苏。联合电讯报

上一次 ICO 热潮是由以太坊上的开发活动爆发推动的 以太坊美元。 这一次，将是现实世界资产代币化的进步、去中心化物理基础设施 (DePIN) 和人工智能等创新，以及去中心化金融 (DeFi) 的新发展，例如第 2 层和零知识 (ZK) 汇总，将引领筹款大幅上涨。 不断增长的机构兴趣也将确保新的基础设施项目、安全解决方案和出口匝道提供商进入市场。 根据 CryptoRank 的数据，第一季度 422 轮融资共筹集了 23 亿美元。 我们可以很容易地看到这个数字在今年结束前增长 10 倍。

然而，我们在 2018 年吸取的教训意味着，今天的项目融资将面临投资者和监管机构更严格的审查。 因此，我们将看到更高的生存率和更少的金钱损失。 下一次 ICO 热潮将不再像周六晚上的最后机会沙龙，而更像摩根大通超越时的华尔街。

期望即将到来的繁荣本身是合乎道德的也许是愚蠢的。 然而，我们肯定会看到更强大的组织和更严格的尽职调查政策。 一个项目可以通过在餐巾纸上潦草地写下的商业计划来接近投资者的日子已经一去不复返了。 今天的风险投资家变得更加挑剔。 在投入资金之前，他们需要一份完整的白皮书，其中包含完善的代币经济学、强劲的数据和可靠的收入预测。

在某种程度上，这与2022年的经历有关，当时许多知名投资者在FTX和Celsius等表面上看似合法的项目中遭受了损失。 加密货币行业在 2022 年遭受的创伤仍然太新，无法一头扎进另一场不负责任的融资热潮。

相反，我们已经看到多个司法管辖区推出了针对加密的法规，例如欧盟的加密货币资产市场（MiCA），并且即将进行更多的监管审查。 随着美国证券交易委员会（SEC）坚定地关注大量山寨币的监管状况，加密货币生态系统这一次真正成为了人们关注的焦点。

这种关注可能会阻止未来类似 Bitconnect 的方案。 事实上，正如我们对 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried 的审判和定罪（他被判 25 年监禁）所看到的那样，法律不太可能对那些犯下加密货币犯罪的人宽容。 他的判决无疑是为了吓跑其他潜在的欺诈者，并将在加密货币筹款正式开始之际起到警告作用。

因此，本周期的 ICO 将与我们在 2018 年看到的非常不同。这一次的重点将是尽职调查、合规性、投资者可及性和可靠的回报。 这并不是说随着牛市的加速，我们不会看到诈骗和诈骗行为增加。 为此将有不同的车辆。 事实上，我们现在目睹的 meme 币狂热与 2018 年的 ICO 热潮非常相似，所以这一次可能会造成更多的损失。

然而，当谈到 ICO 时，我们将看到一个更类似于传统金融生态系统的景象。 这意味着更成熟的投资者，包括贝莱德和富达等大型机构，它们已经对数字资产做出了越来越大的承诺。

我们还将看到旨在帮助投资者获得 ICO 的Launchpad的复兴。 在这里，还将更加重视尽职调查，以确保每个新项目在提交给投资者之前都经过充分审查。 随着 ICO 监管日益复杂，以及对潜在风险的持续担忧，Launchpad将在帮助投资者应对这些风险方面发挥关键作用。 这个新的、更复杂的生态系统将帮助投资者从谷壳中筛选出小麦。

此外，典型 ICO 投资者的形象在这个市场上可能正在发生变化。 希望资产增长 1000% 的“堕落者”将不再是他们。 更有可能的是，智能企业家类型希望支持下一个币安或 Coinbase，并且他们愿意投入大笔资金。

我们正在进入“更多”的季节。 更多新项目、更多成功和更多资金。 希望庞氏骗局能够少得多。

Lucas Kiely 是 Cointelegraph 的客座作者，也是 Yield App 的首席投资官，负责监督投资组合配置并领导多元化投资产品范围的扩展。 他此前曾担任 Diginex 资产管理公司的首席投资官，以及香港瑞信银行的高级交易员和董事总经理，负责管理 QIS 和结构性衍生品交易。 他还曾担任澳大利亚瑞银集团奇异衍生品业务主管。

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